《马路天使》以 20 世纪 30 年代的上海为背景，聚焦社会底层小人物的生活。吹鼓手陈少平与报贩老王是好友，两人合租在弄堂里。陈少平结识了歌女小红，小红被流氓金医生和妓院鸨母逼迫卖唱，生活痛苦。小红的姐姐小云也是被迫为娼，她善良且对生活充满无奈。陈少平对小红心生爱慕，尽力帮助她摆脱困境。然而，金医生和鸨母不肯轻易放过小红。在一次冲突中，小云为保护小红，愤而杀死鸨母。最终，陈少平、小红、老王和小云等人在混乱中逃离，但等待他们的仍是未知的命运。影片通过这些小人物的悲惨遭遇，深刻反映了当时社会的黑暗与不公。