《红旗歌》讲述了新中国成立初期，在华北某纺织厂二车间里发生的故事。女工们围绕着生产红旗展开了一系列的矛盾与转变。马芬姐原本是技术熟练的老工人，但因骄傲自满，工作中出现问题，还对新的生产竞赛有抵触情绪。而年轻女工金芳积极响应号召，努力提高生产效率。车间主任和工会主席积极引导大家，鼓励大家团结协作。在经历了一系列的冲突和思想斗争后，马芬姐认识到了自己的错误，开始积极投入生产。最终，二车间的女工们齐心协力，完成了生产任务，展现了工人阶级团结奋进、积极向上的精神风貌。